Mudança na Raízen: Distribuição de Combustíveis Tera Novo Sócio e Shell Define Participação

A Raízen iniciou uma etapa decisiva no seu processo de reestruturação financeira e corporativa. Conforme informações do setor, a companhia planeja colocar à venda uma fatia de sua divisão de distribuição de combustíveis, além de conceder à sua acionista Shell uma participação acionária no negócio.

A medida faz parte do plano de separação das operações de distribuição e de produção de açúcar e etanol, em uma tentativa de adequar a estrutura de capital e focar nas operações de maior rentabilidade.

Reestruturação e conversão de dívidas

As etapas finais da reorganização societária foram submetidas à aprovação dos acionistas em assembleia geral. No âmbito do acordo firmado com credores para a reestruturação de cerca de R$ 65 bilhões em passivos, haverá a conversão de dívidas em participação acionária, repassando aos credores uma fatia superior a 80% do capital da empresa. A busca por um novo sócio para a unidade de distribuição ocorrerá após a conclusão dessa conversão.

No novo arranjo corporativo, a Shell manterá uma fatia inferior a 20% na unidade de distribuição de combustíveis e preservará direitos operacionais ligados à utilização de sua marca, incluindo poder de veto ou influência na escolha do novo parceiro estratégico.

Para proteger a estrutura societária da unidade de distribuição, a proposta estabelece uma cláusula de proteção (poison pill): caso algum investidor alcance participação acima de 25%, será obrigado a realizar uma oferta pública de aquisição (OPA) das ações restantes.

Separação dos negócios e nova governança

A reorganização também estabelece diretrizes para as lideranças operacionais e conselhos das companhias resultantes da cisão:

Unidade de Distribuição de Combustíveis

• Presidência Executiva (CEO): Lorival Luz, atual diretor financeiro (CFO) da Raízen e condutor das negociações com os credores.

• Conselho de Administração: Sam Aguirre, diretor-gerente sênior da FTI Consulting.

Unidade de Açúcar e Etanol

• Presidência Executiva (CEO): Geovane Consul, executivo que já atuava na liderança da divisão de açúcar e cana-de-açúcar.

• Conselho de Administração: Julio Piza.

• Mecanismo de Proteção: A unidade agrícola e industrial também contará com cláusula de poison pill, ativada caso um acionista atinja participação igual ou superior a 20%.

Contexto financeiro e acordo fiscal

O negócio de distribuição de combustíveis permaneceu resiliente nos últimos trimestres, sustentado pelas dinâmicas do mercado global de diesel. Em contrapartida, a divisão de açúcar e etanol enfrentou oscilações nos preços das commodities agrícolas e variações na oferta de biocombustíveis.

Recentemente, a companhia celebrou um acordo de transação tributária com a Procuradoria-Geral da Fazenda Nacional (PGFN) e a Receita Federal para a quitação de R$ 22,4 bilhões em passivos fiscais, prevendo o pagamento inicial de R$ 2,5 bilhões à vista. A regularização fiscal era uma das pré-condições para a consolidação da reestruturação com os credores.