FS e Mubadala negociam dívidas bilionárias da Raízen para conversão em ações

A produtora brasileira de biocombustíveis FS e o fundo soberano de Abu Dhabi, Mubadala, iniciaram movimentações para adquirir títulos de dívida da Raízen que pertencem a credores e possuem previsão de conversão futura em ações. A informação foi divulgada por pessoas familiarizadas com as negociações, que falaram sob condição de anonimato por se tratar de conversas privadas.

Para estruturar a potencial aquisição, a FS contratou o banco Morgan Stanley como assessor financeiro. As tratativas encontram-se em estágio preliminar e não há garantias de que um acordo definitivo seja formalizado.

Processo de reestruturação bilionária

A movimentação de compra de créditos ocorre em meio ao processo de reestruturação financeira da Raízen, empresa atuante nos setores de açúcar, etanol e distribuição de combustíveis. A companhia, controlada de forma conjunta pela Shell e pela Cosan, firmou em março deste ano um acordo extrajudicial com credores para repactuar aproximadamente R$ 65 bilhões em passivos.

Paralelamente, a gestora IG4 Capital ajustou sua estratégia em relação ao ativo. Em junho, a gestora havia manifestado interesse em adquirir volume de dívida suficiente para assumir o controle total da empresa. Contudo, a proposta atual da IG4 foca na aquisição de créditos vinculados especificamente à divisão de açúcar e etanol da companhia.

Procurados para tratar do tema, representantes de Morgan Stanley, IG4, FS e Raízen optaram por não emitir comentários oficiais.

Pressão sobre caixa e deterioração de títulos

A crise financeira da Raízen apresentou agravamento no início do ano, impulsionada pela diminuição da posição de caixa e pela desvalorização dos títulos de dívida no mercado internacional, decorrente de rebaixamentos sequenciais de nota de crédito por agências de risco.

O cenário foi influenciado por fatores como o impacto prolongado de taxas de juros elevadas, quebra de safra na lavoura canavieira e os resultados de decisões estratégicas adotadas pela gestão. O plano de reestruturação pactuado estabelece que a conversão de dívidas em participações societárias concederá aos credores mais de 80% do capital votante da companhia.