Raízen reduz prejuízo para R$ 1,64 bilhão no 1º trimestre da safra, mas ações caem

A Raízen (RAIZ4) divulgou os resultados financeiros referentes ao primeiro trimestre do ano-safra 2026/27 (período entre abril e junho). A companhia registrou um prejuízo líquido de R$ 1,642 bilhão, o que representa uma redução de 11% em relação à perda de R$ 1,844 bilhão apurada no mesmo período da safra anterior.

Apesar da contenção nas perdas e do avanço operacional, os papéis da empresa abriram o dia em forte queda no mercado financeiro, operando com recuo de 4% e cotados a R$ 0,24 por volta das 12h (horário de Brasília). O movimento refletiu a preocupação dos investidores com o resultado financeiro líquido, que ficou negativo em R$ 2,973 bilhões — uma alta de 42,4% no rombo na comparação anual.

Desempenho operacional e distribuição de combustíveis

A receita líquida da Raízen cresceu 4% no trimestre, alcançando R$ 51,460 bilhões. O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado mais do que dobrou no período, somando R$ 3,848 bilhões — avanço impulsionado sobretudo pelo segmento de distribuição de combustíveis no Brasil.

Nesta divisão, o Ebitda ajustado saltou 269%, atingindo R$ 3,541 bilhões (ante R$ 959 milhões um ano antes). O volume de vendas de combustíveis no país subiu 6,6%, totalizando 7,178 bilhões de litros. As vendas do ciclo Otto (gasolina e etanol) cresceram 8,0% (3,11 bilhões de litros), enquanto a comercialização de diesel subiu 6,5% (3,65 bilhões de litros).

Retração no setor de açúcar e bioenergia

Em contrapartida, o segmento de Etanol, Açúcar e Bioenergia (EAB) apresentou retração. O Ebitda ajustado da divisão recuou 63,1%, caindo para R$ 300,8 milhões. O resultado foi impactado pela queda nos preços praticados do açúcar e do etanol, além dos menores volumes comercializados. A moagem de cana-de-açúcar e a produção de açúcar foram afetadas por chuvas decorrentes do fenômeno El Niño, levando a empresa a direcionar maior volume da matéria-prima para a produção de etanol.

Os investimentos consolidados da companhia somaram R$ 1,053 bilhão entre abril e junho, registrando uma queda de 32,6% em relação ao mesmo período de 2025, alinhados com a política de disciplina na alocação de capital.

Endividamento e recuperação extrajudicial

A dívida líquida da Raízen encerrou o trimestre em R$ 56,870 bilhões, crescimento de 15,5% na comparação anual, porém com recuo de 2,3% em relação ao trimestre imediatamente anterior. A alavancagem financeira, medida pela relação entre dívida líquida e Ebitda ajustado dos últimos 12 meses, fechou em 4,8 vezes.

A dívida bruta consolidada atingiu R$ 70,863 bilhões, dos quais R$ 67,609 bilhões estão no escopo da recuperação extrajudicial. A empresa destacou que a homologação do Plano de Recuperação Extrajudicial, ocorrida em 30 de julho, não gerou impactos contábeis no balanço encerrado em 30 de junho. O custo da dívida bruta subiu 56,4% no período, somando R$ 3,157 bilhões.

Nas operações continuadas, o prejuízo líquido somou R$ 797,9 milhões. Já o desinvestimento das operações na Argentina gerou um impacto negativo contábil de R$ 843,7 milhões no resultado consolidado, englobando a baixa de ágios, custos de transação e variações cambiais.