Venda de operação da Raízen na Argentina gera cautela no mercado financeiro e frustra analistas
Por que a última grande venda de ativos da Raízen frustrou as expectativas do mercado financeiro
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👉 ENTRAR NO CANAL GRATUITO Seu número fica oculto e protegido.A recente decisão da Raízen de alienar seus ativos de refino e distribuição de combustíveis na Argentina gerou repercussões imediatas no mercado financeiro global. A transação, que envolve a transferência de uma rede de postos de serviços e a refinaria de Buenos Aires, foi recebida com ressalvas por grandes instituições financeiras, que apontam que o montante financeiro envolvido pode ser insuficiente para mitigar de forma expressiva o nível de endividamento da companhia.
Analistas do Citi avaliaram o movimento estratégico com desapontamento. De acordo com relatórios emitidos pela instituição, o valor estimado do negócio ficou abaixo das projeções iniciais do mercado, o que reduz o impacto positivo esperado sobre a desalavancagem financeira da joint venture controlada pela Cosan e pela Shell.
O impacto na desalavancagem e a visão do mercado
O principal objetivo de desinvestimentos dessa magnitude costuma ser o alívio imediato no balanço contábil, permitindo uma redução da relação entre a dívida líquida e o Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização). Contudo, a avaliação técnica indica que a operação argentina, embora reduza a exposição cambial e os riscos macroeconômicos associados ao país vizinho, não trará o fôlego financeiro que os investidores aguardavam.
Cenário macroeconômico e os ativos na Argentina
A operação da Raízen na Argentina operava sob um cenário econômico complexo, caracterizado por alta inflação e severas restrições de capital. Embora a saída desse mercado elimine uma volatilidade histórica nos resultados consolidados da empresa, o preço de venda final acabou refletindo o cenário de depreciação de ativos na região.
As agências de classificação de risco e analistas do setor sucroenergético e de combustíveis seguem monitorando os próximos passos da companhia no Brasil, onde as operações de etanol, açúcar e a rede de postos de combustíveis mantêm o foco central da estratégia corporativa.
