Cosan planeja venda da Raízen e dissolução da holding até 2031

O cenário corporativo do setor de energia e logística no Brasil se prepara para uma das maiores transformações de sua história recente. A Cosan estuda a venda de sua participação na Raízen, gigante do setor de açúcar, etanol e distribuição de combustíveis. O movimento faz parte de uma ampla estratégia de reestruturação financeira que prevê, inclusive, a dissolução da própria holding em um prazo de três a cinco anos, com início projetado para 2027.

As informações foram detalhadas pelo CEO da companhia, Marcelo Martins, nesta sexta-feira (15). O plano visa mitigar o endividamento do grupo e otimizar a estrutura societária para os acionistas.

O plano de saída da Raízen e a diluição acionária

A Raízen, joint venture criada em 2011 entre a Cosan e a Shell, passa por um processo de recuperação extrajudicial desde março, buscando reorganizar um passivo que soma cerca de R$ 65 bilhões. Para evitar o agravamento da crise institucional e uma eventual recuperação judicial, a empresa estruturou um plano que impactará diretamente o controle acionário.

De acordo com o executivo da Cosan, a fatia da holding na Raízen sofrerá uma redução significativa por dois fatores principais:

• Aporte de Capital: A Cosan confirmou que não participará do novo aporte de capital que será liderado pela Shell, sua sócia estratégica no negócio.

• Conversão de Dívidas: Credores e instituições financeiras negociam a conversão de parte das dívidas da Raízen em ações diretas da companhia.

Com a consolidação dessas medidas, a Cosan passará à condição de acionista minoritária. A venda posterior dessa participação residual já é avaliada pela diretoria como mecanismo para geração de caixa e desalavancagem financeira.

Dissolução da holding Cosan e transição societária

Além do desinvestimento na operadora da marca Shell no Brasil, Argentina e Paraguai, a administração da Cosan desenhou o fim da estrutura de holding do grupo. O processo de transição, previsto para ocorrer entre 2027 e 2031, extinguirá a intermediação corporativa.

"O primeiro passo é a redução da dívida", afirmou Marcelo Martins.

Na prática, o encerramento da holding fará com que os atuais acionistas da Cosan passem a deter participação direta nas demais empresas controladas pelo grupo, como a operadora logística Rumo e a distribuidora de gás Compass.

Ao final do primeiro trimestre, a dívida líquida expandida da Cosan apresentou uma redução de 34% em comparação ao mesmo período do ano anterior, fixando-se em R$ 11,5 bilhões. A extinção da holding surge como o passo definitivo para consolidar o equilíbrio fiscal do conglomerado.

Os impactos na operação da Raízen

Apesar da severa crise financeira, impulsionada pelo cenário prolongado de juros altos, intempéries climáticas nas safras de cana-de-açúcar e compressão das margens de lucro, as operações de mercado da Raízen seguem ativas através de seus canais oficiais.

A companhia permanece como um dos principais players de refino, biocombustíveis e varejo do país, controlando:

• A rede de postos de combustíveis Shell e as lojas de conveniência Shell Select.

• O ecossistema digital de pagamentos Shell Box.

• Operações de abastecimento na aviação civil.

• Plantas de produção de Etanol de Segunda Geração (E2G) e projetos de energia renovável.